Peer-to-peerhypotheek populair in China

Bron: FD.nl

Maquettes van appartementencomplexen op een beurs voor woningzoekenden in Peking.
Maquettes van appartementencomplexen op een beurs voor woningzoekenden in Peking. HH

Riskante onlineleningen gewild in China (PDF)

‘Ik had een leuk appartement op het oog, maar ik kon geen hypotheek krijgen‘, vertelt Lao Zhen Le, afkomstig uit de Zuid-Chinese stad Huizhou, via Weibo, het Chinese equivalent van Twitter. ‘Toen vertelde een vriend mij over peer-to-peerleningen. Dat ik het appartement alsnog kon betrekken was te gek.’

Lao, die werkt voor een sportartikelenbedrijf, is een van de vele Chinezen die aan een lening is gekomen via peer-to-peer (p2p). Als paddenstoelen springen ze in China uit de grond: apps en internetsites waar vraag en aanbod van leningen zonder tussenkomst van banken bij elkaar wordt gebracht. Neem renrendai.com, Chinees voor ‘een lening voor iedereen’, of Lujinsuo, dat zich laat vertalen als ‘het land van goud’. De platforms presenteren zich als aantrekkelijk alternatief voor een spaarrekening. Waar spaarrentes bij banken door de centrale bank zijn gemaximeerd op 2,5%, beloven p2p-platforms rendementen tot wel 30%. Ook wie een lening nodig heeft, vindt via p2p een aanlokkelijk alternatief voor de bank. De criteria zijn doorgaans veel minder streng.

Lenen aan een onbekende

Inmiddels zijn er zo’n 2.500 p2p-platforms actief in China. Het merendeel daarvan is nog maar net begonnen: 1.500 platforms zagen in het afgelopen jaar het levenslicht. ‘Tien jaar geleden lachten mensen je uit als je zei dat je iemand geld zou lenen die je niet persoonlijk kende. Na het succes van Alibaba met handelsplatform Taobao durven steeds meer Chinezen het aan om zaken te doen met een onbekende. Kleine start-ups spelen daar slim op in’, verklaart Chen Weiru, hoogleraar strategisch management aan de China Europe International Business School, het succes van p2p.

Met het ingebrachte geld worden de meest uiteenlopende projecten gefinancierd. Lujinsuo, een volle dochter van verzekeraar Ping An, bemiddelt in leningen aan kleinere bedrijven die niet in aanmerking komen voor een lening bij de bank. ‘De risico’s liggen dan over het algemeen bij derden’, zegt Chen. Ook particulieren kunnen terecht op de p2p-platforms, bijvoorbeeld om ­— zoals Lao — de forse eerste aanbetaling te financieren die nodig is voor de aankoop van een huis.

Kas leeggeroofd

Aan de andere kant van de computer lijken Chinese spaarders zich amper bewust van de schaduwzijden van het uitlenen van geld via de nu nog ongereguleerde p2p-platforms. ‘De risico’s zijn enorm’, schrijft kredietbeoordelaar Dagong in een recent rapport. Zestig procent van de online leningen wordt waarschijnlijk nooit terugbetaald. Dat komt neer op ruim ¥100 mrd (€15 mrd).

‘We hebben bijna de helft van de 2.500 aanbieders op een waarschuwingslijst gezet’, meldt Dagong. ‘Bij deze groep is de informatie-asymmetrie tussen geldlener en geldverstrekker simpelweg te groot. Nog eens 20% van de in totaal Chinese p2p-aanbieders zetten we op een zwarte lijst. We raden iedereen af om daar zaken mee te doen.’ Afgelopen jaar gingen 275 platforms failliet. Geld werd geïnvesteerd in onrendabele projecten, of de kas werd simpelweg leeggeroofd.

Regels op komst

Centralebankpresident Zhou Xiaochuan zag zich afgelopen week op een persconferentie genoodzaakt in te gaan op p2p. ‘Ik vind dat mensen die van dit soort leningen gebruikmaken, zich ook bewust moeten zijn van de risico’s die daarbij horen’, zei Zhou. ‘Maar het moge duidelijk zijn dat p2p-leningen vragen om een antwoord.’

Dat antwoord lijkt er te komen van de Chinese bankentoezichthouder CBRC. Die werkt aan richtlijnen. Volgens een concept worden eigenaren straks getoetst op hun financiële kennis, en moet er minimaal ¥30 mln (€4,5 mln) aan eigen vermogen worden meegebracht. Daarmee hoopt de toezichthouder de grootste problemen de kop in te drukken. ‘Er zal de komende tijd nog wel een flink aantal kleinere platforms failliet gaan’, denkt Chen. ‘Maar op de langere termijn zullen de sterke partijen overwinnen. Ik verwacht dat p2p een goede toekomst heeft, als alternatief voor de bank.’

Li’s gereedschapskist

De Chinese huizenmarkt koelt verder af. Afgelopen maand daalden prijzen voor nieuwe woningen met 5,7%, de grootste daling sinds het Chinese statistiekbureau (NBS) begon met het publiceren van de gegevens in 2011. Belangrijkste oorzaken: structurele overcapaciteit op de huizenmarkt en een sterk afzwakkende vraag.

Om de toenemende speculatie op de huizenmarkt een halt toe te roepen trok de Chinese overheid de teugels enkele jaren geleden hard aan. Hypotheeknemers werden gedwongen minimaal 30% van het aankoopbedrag uit eigen zak te betalen. Maar juist met die stap lijkt China zichzelf nu in de wielen te rijden. De huizenmarkt valt stil, en kopers die het nog wel zien zitten wringen zich in steeds ingewikkelder bochten om de eerste aanbetaling te kunnen voldoen. Ook dat brengt risico’s met zich mee, in een vastgoedsector die ongeveer 15% van de totale economie beslaat.

Peking heeft ruimte om bij te sturen, en premier Li Keqiang zei aan het einde van het Volkscongres dat ook te willen doen. Zo worden leegstaande panden opgekocht en omgebouwd tot sociale huurwoningen. Verder gaan analisten er vanuit dat de centrale bank met verdere renteverlagingen komt, eisen voor de eerste aanbetaling bij een hypotheek worden mogelijk versoepeld.

Dat moet er niet alleen voor zorgen dat de daling van de huizenprijzen beperkt blijft: Peking is vooral bang dat het consumentenvertrouwen achteruit loopt. Het statistiekbureau publiceerde woensdag een notitie — waarschijnlijk niet toevallig — waarin het stelt ‘dat de signalen voor de huizenmarkt in maart positiever zijn’. Gegeven de recente cijfers is China’s groeidoelstelling van ‘rond de 7%’ een flinke uitdaging, maar beleggers gaan er voorlopig vanuit dat Li’s gereedschapskist genoeg materiaal bevat om die belofte waar te maken.

Tags: , , , , ,

Live Crowdfunding .tv

Verrassend Vlug Verkopen Crowdfunding Campagne

CF Beat English Headlines

Sherwood Neiss, is a Principal at Crowdfund Capital Advisors and a Partner at Crowd Capital Ventures [...]

Blaine McLaughlin is the Chief Operating Officer of VIA Folio, an innovative IPO, private and altern [...]

Georgia P. Quinn is the CEO and co-founder of iDisclose, an adaptive web-based application that enab [...]

Sara Hanks, co-founder, and CEO of CrowdCheck, is an attorney with over 30 years of experience in th [...]

By Paul Niederer,  Founder Raiseworth. (Here is a post from 2015 when I started pushing for Crowdfun [...]

Wednesday, October 4, 2017 (10:00 AM) – Committee on Financial Services Hearing: “Examining the SEC’ [...]

        By Navroop Sahdev Centre for Blockchain Technologies, University College London, UK Centre d [...]

      By: Sherwood Neiss and Jason Best, Principals Crowdfund Capital Advisors, LLC Into the second [...]

BeCiclos Crowdfunding video